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Etiqueta: TCM GROUP

Actualización Tesis de Inversión en TCM GROUP

El crecimiento y la mejora de márgenes experimentado por TCM Group en estos últimos años contrasta con el buen desempeño del equipo gestor, que hacen pensar que los objetivos marcados a medio plazo se pueden lograr. Cabe señalar que si bien es cierto que la compañía opera en un sector cíclico donde el desarrollo del mercado de la vivienda en Escandinava es el principal factor a seguir, la renovación y/o modernización representa el 80-85% del total de ventas que realiza, lo que limita la dependencia a la nueva construcción. La innovación y el desarrollo de productos ha sido un enfoque estratégico clave que le ha permitido ganar cuota de mercado y el posicionamiento de una de las marcas más importante dentro de TCM Group, Svane Køkkenet. Los planes de expansión previstos por el equipo gestor no suponen un gasto de capital significativo puesto que tienen capacidad de producción disponible y las nuevas tiendas se abren bajo acuerdos de franquicia o distribuidores.

Teniendo en cuenta el flujo de caja esperado para 2019, a los precios actuales, la compañía estaría cotizando a un FCF yield superior al 15%, lo que la convierte en un inversión especialmente atractiva.