Menú Cerrar

Encontrando Valor en TCM Group

 

 

El crecimiento y la mejora de márgenes experimentado por TCM Group en estos últimos años contrasta con el buen desempeño del equipo gestor, que hacen pensar que los objetivos marcados a medio plazo se pueden lograr. Cabe señalar que si bien es cierto que la compañía opera en un sector cíclico donde el desarrollo desarrollo del mercado de la vivienda en Escandinava es el principal factor a seguir, la renovación y/o modernización representa el 80-85% del total de ventas que realiza, lo que limita la dependencia a la nueva construcción. La innovación y el desarrollo de productos ha sido un enfoque estratégico clave que le ha permitido ganar cuota de mercado y el posicionamiento de una de las más importante dentro de TCM Group, Svane Køkkenet. Los planes de expansión previstos por el equipo gestor no suponen un gasto de capital significativo puesto que tienen capacidad de producción disponible y las nuevas tiendas se abren bajo acuerdos de franquicia o distribuidores. Teniendo en cuenta el flujo de caja esperado para 2019, a los precios actuales, la compañía estaría cotizando a un FCF yield superior al 14%, lo que la convierte en un inversión especialmente atractiva. 

Encontrando Valor en TCM Group [ PARTE I ]

En esta primera parte del análisis, se repasa su historia y modelo de negocio, así como en el mercado en el que opera.

Encontrando Valor en TCM Group [ PARTE II ]

En esta segunda y última parte, terminamos con el análisis y valoración de TCM Group. ¿A día de hoy se encuentra por debajo de su valor intrínseco?

Deja un comentario